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币圈的永续合约是什么，永续合约如何平仓？一文全解析

时间：2024-10-20 00:00:00 来源：绿色软件之家整理 作者：绿软小编 我要评论(0)

永续合约作为金融衍生品市场中的一种创新工具，通过永续合约，投资者可以在不实际持有加密货币的情况下进行交易，利用做空机制和高杠杆特性来放大盈利潜力。永续合约有市价单平仓、限价单平仓以及强制平仓三种平仓方式。

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永续合约是什么

1.永续合约的含义

永续合约，全名“永续期货合约”，英文缩写为PERP，是一种在金融衍生品市场中广泛应用的交易工具。以比特币永续合约为例，其简称为BTC-PERP，代表了一种特殊的金融合约形式。这种合约是从传统的期货合约演变而来的，但与现货交易有着本质的区别。现货交易是指投资者实际持有并可以转移、贩售、支付的加密货币，如比特币、以太币等，这些资产具有明确的物理或数字存在形式。而永续合约则是一种代表未来将以某价格结算的证明，投资者在交易中并未实际持有任何加密货币，而是通过买卖合约来获取盈利。永续合约的设计初衷是为了提供一种相对灵活、高效的交易方式，以满足投资者对于风险管理和收益放大的需求。

2.永续合约的优势特点

对冲与风险管理：永续合约允许投资者在没有实际持有资产的情况下，通过做空或做多来对冲风险，这是期货市场出现并持续发展的主要原因之一。对于投资者而言，这种对冲机制能够有效地降低投资组合的整体风险

做空机制：永续合约的做空机制为市场提供了更多的灵活性和机会。即使投资者没有持有相关资产，也能通过永续合约押注其表现，从而实现盈利。

高杠杆：永续合约的高杠杆特性也是其吸引投资者的重要因素之一。通常，投资者可以使用高达20倍甚至更高的杠杆进行交易，这意味着他们可以用较少的本金获取较大的盈利潜力。然而，高杠杆也伴随着更高的风险，需要投资者具备足够的风险承受能力和市场判断能力。

现金结算：永续合约通常采用现金结算方式，避免了实物交割的繁琐和成本，使得交易相对便捷高效。

3.永续合约的风险

高杠杆使得投资者的盈亏波动被放大，一旦市场走势与预期相反，可能导致较大亏损甚至爆仓。此外，加密货币市场的波动性较高，价格“插针”现象时有发生，即价格在短时间内出现剧烈波动，容易触发投资者的强平价格，造成强制平仓。因此，投资者在参与永续合约交易时，需要充分了解市场风险，并制定合理的风险管理策略。

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永续合约如何平仓

平仓是投资者结束持仓、锁定盈利或亏损的行为。在永续合约交易中，平仓可以通过以下方式进行：

1.市价单平仓

市价单平仓是投资者在交易过程中常用的一种平仓方式。它允许投资者按照当前市场价格立即成交，不用等待市场价格达到某个特定水平。这种方式的主要优点是速度较快且相对直接，适用于那些希望立即结束持仓、避免进一步亏损的投资者。然而，市价单平仓的缺点也显而易见，由于是按照当前市场价格成交，投资者可能无法获得最优价格，尤其是在市场价格波动较大的情况下，可能会面临较大的价格滑点，导致不必要的损失。此外，在市场极端情况下，市价单可能因市场流动性不足而无法立即成交，增加了交易的不确定性。

2.限价单平仓

限价单平仓则是一种更为谨慎的平仓方式。投资者可以根据自己的预期设定一个平仓价格，当市场价格达到该价格时，限价单会自动成交。这种方式的主要优点是投资者可以主动地控制平仓价格，有机会以更划算的价格平仓，从而最大化盈利或减少亏损。然而，限价单平仓也存在一定的风险。由于市场价格可能无法及时达到投资者设定的价格，限价单可能无法及时成交，导致投资者错过平仓的最佳时机。特别是在市场快速波动的情况下，限价单可能面临无法成交的风险，增加了持仓的不确定性。

3.强制平仓

强制平仓是交易所为了保护市场稳定和投资者利益而采取的一种风险控制措施。当投资者的保证金不足以支撑持仓的亏损时，交易所会进行强制平仓，以避免进一步的风险扩散。强制平仓的价格通常接近投资者的强平价格，保障了交易的公平性和及时性。然而，强制平仓对于投资者而言是一种被动的平仓方式，可能会导致投资者在不利的市场条件下被迫平仓，造成较大的损失。因此，投资者在参与交易时，应充分了解市场风险，合理配置保证金，以避免触发强制平仓。

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延伸知识：永续合约必须要知道的六个知识点

1.做多/做空

永续合约是加密货币市场中一种灵活的交易工具，它允许投资者根据对市场走势的判断选择做多（预期价格上涨）或做空（预期价格下跌）。这种双向交易机制为投资者提供了丰富的盈利机会，使他们能够在市场涨跌中都能找到赚钱的途径。通过精准的市场预测，投资者可以抓住价格波动带来的盈利机会。

2.杠杆倍率

在永续合约交易中，投资者可以设定不同的杠杆倍率来放大其本金操作的部位。杠杆倍率越高，盈利潜力越大，但同时风险也相应增加。杠杆机制使得投资者能够以小搏大，但也要求他们具备更高的风险承受能力和市场判断能力。

3.保证金机制

永续合约的保证金分为初始保证金和维持保证金两部分。初始保证金是投资者在开单时需要缴纳的抵押品，用于保障交易的正常进行。维持保证金则是支撑已杠杆化仓位的最低资金要求，当保证金余额低于维持保证金水平时，投资者可能会面临强行平仓的风险。

4.资金费率

永续合约交易中可能会收取或支付资金费率，以平衡期货与现货市场的价格差异。资金费率的存在有助于维护市场的公平性和稳定性。当资金费率为正数时，做多者需要向做空者支付费用；当资金费率为负数时，做空者则需要向做多者支付费用。这种机制有助于平衡市场的供求关系，促进市场的健康发展。

5.标记价格

标记价格是永续合约交易中的一个重要概念，它代表了合约的真实价值（公允价格）。标记价格与实际交易价格相比，更加稳定且不易受到市场波动的影响。在永续合约交易中，标记价格用于计算投资者的未实现盈亏和避免不当强行平仓。通过引入标记价格机制，交易所可以保障交易的公平性和透明度。

6.盈亏计算

在永续合约交易中，投资者的盈亏分为已实现盈亏和未实现盈亏两部分。已实现盈亏是指投资者通过平仓操作获得的盈亏，这部分盈亏与标记价格无关。而未实现盈亏则是指投资者持仓期间因市场波动而产生的盈亏，它随着市场价格的变动而不断变化。未实现盈亏是强行平仓的主要驱动因素之一，当未实现亏损达到一定程度时，投资者可能会面临强行平仓的风险。

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延伸知识：以欧意交易所为例看永续合约

欧意交易所（OKX）是全球知名的加密货币交易平台之一，提供了丰富的永续合约交易服务。在欧意交易所上，投资者可以查看永续合约的实时价格、杠杆倍率、资金费率等信息，并通过市价单或限价单进行交易。此外，欧意交易所还提供了详细的交易记录、盈亏计算等功能，帮助投资者更好地管理自己的持仓和风险。在欧意交易所上查看永续合约时，投资者可以注意到每个合约的标记价格、强平价格以及资金费率等关键信息。这些信息对于投资者来说至关重要，因为它们直接关系到投资者的盈亏和风险水平。投资者可以根据这些信息来制定交易策略、调整杠杆倍率以及及时平仓锁定盈利或亏损。

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永续合约为投资者提供了一种相对灵活、高效的交易方式，使得他们能够在加密货币市场中抓住更多的盈利机会。通过合理的交易策略和风险管理，投资者可以在永续合约交易中获得较为可观的收益。然而，投资者也应充分认识到永续合约交易的高风险性，合理配置保证金，避免因市场波动导致的大幅亏损甚至爆仓。在参与永续合约交易时，务必谨慎行事，保障自己的投资安全。

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